本周基本金属价格总体仍呈振荡格局，伦敦市场上表现较好的金属为铝，较上周上涨2.0％，但镍的价格则出现大幅下跌，较上周下跌6.7％，其余金属的价格涨跌幅都较小。国内基本金属现货市场表现较温和，涨跌幅都不大。本周黄金价格继续上扬，国际金价冲上1，100 美元大关。
本周黄金价格在印度央行购入200 吨黄金这一事件已被市场消化的情况下仍然继续走强，表明黄金市场做多的能量仍较充足。但我们也注意到美国政府本周表示支持强势美元，因此虽然我们仍然相信中期美元将继续大幅下行，但短期有可能出现反复，这可能会使金价进一步上行的空间受限，我们仍然认为明年1 季度，有可能看到金价更为强劲的上升。再看基本金属，中国现货市场价格仍受制于季节性的需求减弱，而本周公布的10 月份中国铜进口量环比下降20％以上也会对国际市场铜价造成负面影响，另外镍价受到下游不锈钢生产企业高库存和减产的影响已率先走弱，因此我们认为短期基本金属价格走势仍难以乐观，但频频出现的一些国外矿山罢工或减产的事件也抑制了基本金属的下跌空间。我们目前估计基本金属价格可能在明年初会迎来新的上涨。
本周现货市场的钢材价格普遍上涨，其中螺纹钢和高线较上周分别上涨1.28％和2.02％，热轧板、冷轧板和中厚板分别较上周上涨2.72％、2.44％和1.94％。另外，本周铁矿石价格大幅上扬，其中青岛港进口铁矿石价大幅上涨4.05％，唐山铁精粉价格较上周上涨3.75％;焦炭价格本周也小幅上涨。
虽然目前社会库存依然处于高水平，但我们看到钢材市场尤其是长材的去库存化继续在稳步推进中。另外，我们注意到最近中国北方地区遭受了严重雪灾，其中河北、山西、河南等地的降雪量和积雪深度突破历史同期极值，达到60 年一遇，而这三个省份是中国主要的钢材生产地，我们认为暴雪虽然会影响建筑行业对钢材需求，但也会对钢材的生产和运输造成影响，这可能会对中国南方地区的钢价起到推动作用。因此我们预计在铁矿石价格上升以及供应减少的推动下，钢材价格有望逐步走出低谷。
