12月7日，多云。中央经济工作会议将在今日闭幕 ，此次会议定调了明年国家整体的经济调控形势：一是明年新增贷款将超7万亿元，另外国家将通过消费补贴的方式来继续刺激消费。在资金投放充足，消费需求旺盛的情况下，期货市场有望继续上扬。
上周，上海建材市场总体呈现先抑后扬走势，价格变化不大。二级优质品螺纹钢主流价位在3560元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3750元/吨，大厂高线主流价位在3680元/吨。
上周，需求总体表现平淡，价格也陷入进退两难局面。
上周，主导钢厂出厂价格依然稳中趋涨，但原料走势却出现了高位回调迹象。客观而言，随着钢厂价格的不断推高，商家成本也增加明显，价格自然也就难以轻易下跌。
上周，上海钢材库存经过连续两周增仓之后，本周又出现了盘整略减势态。库存时增时减的不稳定表现，也从一个侧面印证了需求释放反复不定的特征。
周初，尽管销量预期有所放大，但平稳出货仍然是目前商家的主流想法，预计今日市场主流报价将维持稳定。
【宏观经济】
美元“急刹车” 金价创一年来最大单日跌幅
受美国就业数据转好以及美元指数大幅反弹的刺激，国际金价上周五(12月4日)创下自去年12月初以来的最大单日跌幅。
尽管市场各方对黄金市场仍显乐观，但分析人士认为，由于欧洲将逐步撤出流动性支持，加上美国就业形势拐点出现，美元也有望重新走强，且黄金生产商割肉出局等行为开始发生，综合这些因素考虑，短期金价或已见顶。
美元“刹车”金价急跌
跌跌不休的美元上周五迎来绝地反击。因美国就业数据好于预期，且出现“拐头”迹象，4日美元大幅反弹，追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数上涨1.6％至75.807。受此影响，国际金价急速下跌，跌幅高达4％，并创下自去年12月以来的一年内最大单日跌幅。
截至上周五收市，纽约商品交易所(COMEX)12月黄金大跌48.60美元，收于1168.80美元/盎司。这也是自11月初金价开始上涨以来，首度出现的暴跌。美国劳工部上周五公布的数据显示，11月就业人口减少1.1万人，远优于经济学家预期的减少10万人，并创2007年12月以来最低人数;失业率同时下降至10％，优于经济学家维持在10.2％的预期，也低于11月份0.2个百分点，近一年来首次从高点回落，出现拐头迹象。
分析师指出，自今年3月初以来，美元指数下跌了约16％，美联储接近零的利率政策，将大笔资金注入银行体系，使美元受到压力。不过，从就业数据看，货币与财政政策似乎开始奏效，支撑了美元上涨。而黄金的大幅回档，与美元对就业报告的反应有关。
短期或已见顶
今年以来，黄金表现超强走势与美元有着较大的关联，而美元的走向主要与货币政策的合适退出有关。交易商认为，美国就业数据首次转强，以及近期欧洲央行表示将逐步退出经济刺激政策，预示着美元紧缩政策预期不久将可能出现，一旦市场形成对这种预期的炒作，金价在短期内可能已见顶。
根据中金公司对过去50年美国经济的研究，美元加息的一项重要前提指标为失业率开始“拐头”向下。数据显示，美国11月份失业率创下10.2％的新高，但12月份的失业率开始出现拐点，且降为10％，表明失业率有望逐步下降，由此看来，市场对美元加息的预期会越来越大。
而另一方面，欧洲央行上周四公布了最新的利率决议，尽管维持指标利率在1.0％不变，但欧洲央行总裁特里谢随后表示，欧洲央行将开始逐步撤出对银行业的紧急流动性支持。消息发布后，欧元等非美货币出现一定程度的下跌，而美元大幅反弹，压制金价呈现小幅回落整固格局。此外，近期黄金生产商对原先的套保空头头寸纷纷割肉认赔，也使得金价涨势得到“透支”，后市调整压力开始出现。
不过，近几周黄金与其他商品的投资需求大增，有数据显示，12月初商品基金的资金流入已连续第三周超过10亿美元，这对黄金仍构成利多。分析人士认为，短期内市场对金价仍看好，且近期资金流入速度较快，金价挑战上周高点的可能性依然存在。但是，由于市场会对美国和欧洲退出政策产生预期，这将导致金价继续上涨的力度减弱。
评论：一日跌去4％!改写历史新高已成常态的黄金市场，再一次以近乎极端的方式吸引了人们的眼球，而金价一年来的最大单日跌幅亦由此诞生。讨论许久的调整是否就此来临?尽管市场对此并未统一观点，但只要美元紧缩政策的预期形成，金价在短期内就可能已经见顶。
对大宗商品而言，决定其价格的更重要因素还在其自身基本面。而在经济持续出现好转奠定的坚实基础上，大宗商品有望进入长期牛市。
【铁矿石市场】
“两拓”合资倒逼我国钢企加速整合
12月5日，澳大利亚两大矿业巨头力拓与必和必拓就成立铁矿石生产合资公司签订了约束性协议，预计将于2010年下半年完成组建工作。分析人士指出，若这家覆盖“两拓”在西澳大利亚州全部铁矿石资产的合资企业顺利开始运营，国内钢企将面临更为严峻的价格压力。而这种压力将倒逼国内钢企在明年加速兼并整合，以提高行业集中度。
5日晚间，力拓与必和必拓联合宣布，双方就拟议合资企业签署了约束性协议，该协议涉及合资企业将如何运营和管理的各个方面。“两拓”预计，合资企业将于2010年下半年完成组建工作。
据悉，该合资企业将拥有西澳大利亚州现在的和未来的全部铁矿石资产及负债，并由力拓与必和必拓各持有50％的权益。“两拓”已向欧盟委员会以及澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)提交关于拟议生产合资企业的申报材料，并预计在近期向其他相关监管机构进行申报。“两拓”认为，该合资企业将产生巨大的协同效应，“从而实现增加铁矿石产量并降低成本的目标”。预计合资企业独特的生产和开发协同效应所产生的净现值将超过100 亿美元。
2009年6月5日，力拓与必和必拓曾签订核心原则协议以设立一家覆盖双方在西澳大利亚州全部铁矿石资产的生产合资企业。10月15日，力拓与必和必拓宣布合资企业所生产的铁矿石将全部通过其各自的销售团队进行独立销售。
资料显示，“两拓”原本已经占据国际铁矿石市场超过30％的份额，此次联手无疑将进一步扩大其垄断地位。
在今年的铁矿石谈判即将开始之时，“两拓”合资计划再进一步，无疑给作为其下游的钢铁企业带来了更大压力。分析人士指出，“两拓”合资将会成为国内钢铁企业兼并重组的重要外力，“倒逼”我国钢铁行业在明年加速整合，以提高行业集中度和谈判中的话语权。
虽然“两拓”宣称，合资企业将使铁矿石生产成本下降，但采访中大多数业内人士认为，成本下降并不意味着销售价格将联动，合资将更增加其涨价筹码。“‘两拓’的铁矿石生产成本原本就不高，虽然全球铁矿石供过于求明显，但鉴于国内粗钢日产屡创新高以及对三大矿山依赖程度的上升，2010年涨价趋势已被各方接受。”一位业内人士说。
国元证券钢铁行业分析师苏立峰认为，国内钢铁行业原本就面临整合大势，“两拓”合资，将刺激行业加速兼并重组。“预计明年银行对钢铁行业并购项目的贷款力度会大大增加。”苏立峰说。
【钢铁市场】
武钢再获国家开发银行800亿元综合授信
国家开发银行6日与武汉钢铁(集团)签订开发性金融合作协议，为武钢新增800亿元综合授信，以支持其中长期战略的推进和海外铁矿石资源的开发。
2007年，国家开发银行曾与武钢签订协议，5年内提供200亿元贷款，支持武钢重点项目建设。目前，与武钢已签订借款合同175亿元。
今年以来，武钢在南北美洲、澳洲等展开一系列找矿行动，先后与马达加斯加Bek-isopa矿区、加拿大联合汤普逊铁矿有限公司、澳大利亚矿业公司WPG、澳大利亚CXM公司、委内瑞拉矿业集团、巴西EBX集团等签订铁矿石开发协议，锁定海外铁矿石资源数十亿吨，为中国钢铁协会在与海外铁矿石巨头的价格谈判中赢得话语权迈出了坚实步伐。
武钢是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，重要技术装备达到国际先进水平，产品研发能力在国内冶金行业名列前茅，生产规模逾3000万吨，产能规模居世界第七位。
